美联储的密码货币、稳定货币、央行数字货币

从比特币的爆炸性上涨到各种ICO募资、炒作和欺诈，以及区块链技术的实地应用，至今至少有两年多，2020年克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester认为比特币（BTC）作为支付方式是不现实的这将显示出整个密码货币市场将如何变化。让我们看看在第四届国际金融素养日的演讲中你是怎么想的。 我之前听说过比特币，它是2008年推出的数字货币，可以作为更快的支付、帐户单位和价值存储单位。比特币问世后，其他数字货币诞生了成千上万。这种货币提供创新的支付方式。分散的匿名用户取代了中央化的银行和中央机构。这些用户通过互联网验证交易的准确性和真实性。 通过分布式资产台账技术、开源软件、可下载账户余额数据库，网络分布式用户可以使用其计算能力投票，判断交易是否有效。由于交易受密码保护，许多人用“密码货币”来形容比特币和其他类似产品。 尽管密码货币市值超过1000亿欧元，比特币还没有被广泛采用作为支付手段，受货币投机活动的影响，其价值不稳定，难以作为记账单位使用，结算时间太晚不能用于主流支付。此外，比特币网络的成本是由能源消耗驱动的，这种庞大的电力消耗是计算机网络的动力，其成本远高于传统的与主权货币相关的成本。比特币和数字货币的分散特性使得管理所需的技术在解决平台上可能发生的争端和决定时更加困难。 为了应对加密货币面临的一些挑战，所谓的“稳定货币”应运而生。稳定货币也是数字货币，其目的在于通过将商品、商业银行存款、政府证券、法定货币等稳定资产与价值相结合，使价格变动幅度最小化，成为市场稳定的交换媒体（支付手段）的候补。 用稳定的资产套住货币不是一种新的手法。19世纪和20世纪初有金本位，货币单位悬挂着一定量的黄金。另一个例子是肯尼亚的M-PESA系统，该系统成立于2007年，它转移了与商业银行持有的存款相关的手机账户余额，允许商业银行持有政府证券。 Facebook2019年6月，天秤座（Libra）这一稳定货币发布，将向25亿以上用户开放，短时间内可能达到全球规模，因此受到了相当大的关注。这样的公告已经引起了全球监管机构、基准制定机构和中央银行的警钟，需要对稳定货币的收益和风险进行复核。 稳定货币面临许多挑战，包括一系列法律、治理和合规问题，在不同司法管辖区域的流通可能存在矛盾。这是因为必须先行处理。例如，您需要确定支付完成时间和各方的权利义务，包括稳定的货币持有人向哪个机构声明所有权。监管机构需要与负责该体系的方方面面的人员了解国际安全标准（如金融市场基础设施原则）如何适用于此类支付体系。 在最近的国会证词中，决策者还需要评估稳定货币对金融稳定性的潜在风险。稳定货币可以提高支付体系的灵活性，但市场对稳定货币的信心丧失会导致大量回购，也会损害市场稳定。了解货币稳定是否会影响传统货币政策的有效性，应成为重点讨论的议题之一。 央行数字货币的挑战 中央银行所发行的数字货币，如中央银行所发行的有形货币，仅为数字形式，但密码货币的匿名性可能不存在。根据这些货币的设计方式，中央银行可以直接发放到最终用户的钱包中，与中央银行的便利化转账和回购服务相结合，不需要商业银行的参与就可以进行核对。 国际清算银行（BIS）进行的2020年调查的66位中央银行受访者中，目前或即将有80%从事数字货币工作，其中大部分涉及该技术的研究、订划或实验。中国、欧洲、俄罗斯和其他司法管辖区域正在采取措施。在一些国家，如瑞典，引用了现金使用量的减少央行数字货币的兴趣。从某种意义上说，这些货币代替现金，有助于防止洗钱和逃税。如果它们的设计没有匿名性，集权政府也可以用它们来控制公民权。 在乌拉圭等其他司法管辖区域，央行数字货币比银行账户更容易为弱势群体提供金融服务。另一项调查显示许多受访者对数字货币感兴趣中央银行。其他人认为，央行数字货币会提高货币政策的传导力。例如，利率调整，包括欧洲、日本和瑞士的中央银行采用了这种方法。 就像民营企业的数字货币一样，在中央银行采用中央银行数字货币之前，需要了解一系列潜在的风险和政策问题，并评估成本和收益。以美国为例的基本问题是，美联储发行这种货币后，是否有法律权限直接向消费者和企业提供转移和存储服务。另一个问题是，中央银行发行数字货币是否需要获取机密消费者和企业的隐私信息，以及如何保护隐私。此外，还应设计防止舞弊活动的机制，评估货币政策流通对融资市场的影响。 支付体系正处于快速变革阶段。新技术的出现和广泛采用，塑造了普通市民对更快、更有效、更安全、且流通性强的体系的期望。在美国，新的实时支付系统FedNow将成为该现代化支付系统的一部分。随着FedNow工作的推进，其他支付方式，如数字货币也在发展。所有的支付创新都会带来好处，但也有风险和策略的影响，需要评估。 美联储（federalreserve）监督发展，评估新的支付增强措施的可能性，与民营企业利益相关者及中央银行合作，同时为社会大众努力实现支付体系现代化。 郑重声明：本论文版权归原作者所有，转载的文章只是为了传播更多信息。如果作者的信息标记错误，请在第一时间联系修改或删除。非常感谢。